日本交易市场日评8月22日：美长期利率升高，日元继续贬值

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在146.23日元附近，较上一交易日上涨0.81日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美国长期债券收益率上升的背景下，美元汇率走势坚挺。日元汇率方面，由于美长期利率上升导致日美间利率差进一步扩大，日元遭到抛售后美元兑日元汇率再次来到146日元一线以上水平收盘。近期美债券市场上遭遇到较强的抛售压力，昨天的美国10年期国债收益率一度上升至4.34%一线，创下2007年11月以来的最高水平，而受此影响有分析指出美元兑日元汇率可能进一步向150日元大关发起尝试。另一方面，本月24 日（周四）开始在美国怀俄明州杰克逊礼堂将举行一年一度的美联储经济研讨会，会上鲍威尔主席将发表讲话。 尽管目前市场基本可以确定 9 月 份FOMC 上美联储将维持现行利率不变，但在年底前再加息0.25%的预期不变。而一旦鲍威尔主席的讲话保持鹰派基调，将进一步加深美联储紧缩政策长期化的观点。不过，随着各国加息周期在不久的未来即将结束，外汇市场开始过多关注各国经济增长的差距，鉴于美国经济表现仍优于其他 G7 成员国家，短期内美元汇率走软将是一个小概率的事件。

　　技术方面来看，美元兑日元汇率在146日元一线水平依旧存在较强一定阻力，短期也不排除日本政府有可能干预汇市的可能性。后市关注美国杰克逊礼堂经济论坛上美联储主席等重要人物的发言。交易策略上依旧建议逢高抛空。

　　东京日经指数早盘开盘在31792.6日元，较上一交易日上涨227日元。日经指数期货2309合约开盘在31800日元，较上一交易日上涨300日元。

　　昨天的东京证券市场，在缺乏关键性材料的背景下，短期空单回补交易推动日经平均指数时隔4个交易日小幅反弹至31500日元一线收盘。上周末的美股市场上，在一年一度的美联储经济论坛之前，美股各指数止跌后逐渐进入横盘整体的态势。日经平均指数在上周经过超过800日元的下跌后，呈现一定的逢低买进行情，一度较上周末收盘价反弹超过300日元后，尾盘在亚洲股市走低的背景下小幅走低至31500日元一线收盘。进入欧美交易时间，由于对美国长期紧缩货币政策的担忧加剧，美国长期利率暂时升至4.35%，为2007年11月以来的最高水平。NY道琼斯指数应声下跌。然而，另一方面纳斯达克指数在高科技股价格波动而涌入大量做多资金而上涨。最后NY道琼斯指数小幅收低在34400美元一线。日经平均指数期晚盘在空单回补的作用下，继续反弹至31700日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数期货在31000日元整数位之前得到较强的支撑，在重要经济事件之间暂时止住了下行走势。一目均衡表上来看，价格实体处于云层中依旧显示走势较弱，短期上方阻力位在转换线所处的32000日元一线，同时云层下限所在的31000日元一线依旧有较强支撑。交易策略上建议空单继续持有。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金反弹，橡胶市场连续走高。

　　东京黄金早盘2406合约开盘在8895日元，较上一交易日上涨73日元。铂金2406合约开盘在4250日元，较上一交易日上涨26日元。美元指数早间在103.31附近。

　　昨天的黄金市场，在美长期利率上升的背景下，黄金价格继续承压同时下方出现较强支撑。外汇市场上，美元兑日元汇率再次来到146日元一线以上水平后，帮助东京黄金主力合约一度触及8900日元一线后在8880日元附近收盘。由于外汇储备进场，有报道称央行正在抛售部分美国国债，从而导致美长期利率上升。债券市场上，10年期美国国债收益率一度来到2007年金融危机之后的最高水平，最后上升9.3个基点（bp）至4.38%水平收盘。NY黄金主力12月合约再次尝试下方支撑后小幅反弹至1920美元一线收盘。目前市场关注的焦点集中在美联储主席鲍威尔在24日杰克逊礼堂经济论坛上的讲话。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率向上再次突破146日元一线，同时由于NY黄金价格在低位得到支撑，东京黄金主力合约开始向8900日元一线发起尝试。交易策略依旧建议逢高抛空。

　　8月21日东京黄金市场收盘时2406月合约和上海2310月合约的价差（东京-上海）为-1.69美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2401合约开盘在200.1日元，较上一交易日持平。TSR2402合约开盘在185日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在146.23附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在中国政府下调1年期最优贷款利率，进一步刺激经济的背景下，结合此前空回补的调整走势，东京橡胶主力1月合约反至200日元一线附近收盘。中国央行在上周临时决定降息之后。上海橡胶主力合约小幅反弹接近13000元整数位大关后，在该价位依旧显示较强的阻力，同样东京橡胶市场也止步于200日元整数位一线。现货市场上，东南亚主要产地国在接连遭遇到极端天气导致近期产量减少,加上即将到来的台风季对海上物流以及中国南方产量的影响，短期可能会进一步支撑东京近月合约的走势。大阪交易所公布的截至8月10日的全国天然橡胶商业库存为10,344，较上一期减少652吨。

　　现货方面，8月21日3号烟片8月期FOB价格在53.78泰铢附近，较上一交易日上涨0.33泰铢。20号标胶8月期FOB价格在46.16泰铢附近，较上一交易日下跌0.39泰铢。USS现货价格在44.36泰铢附近，较上一交易日上涨0.15泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约大幅反弹后，可能开启中期调整走势。一目均衡表上来看，价格实体向上突破短期转换线之后几乎可以判断自6月份以来的下跌行情几近结束，后市关注中期基准线200日元一线的阻力。东京整体持仓上升至接近20000手一线水平后逐渐减仓，显示短期空头选择了结离场的可能性较大。交易策略上依旧建议逢高抛空。

　　8月21日东京橡胶市场收盘时2401月合约和上海2401月合约的价差（东京-上海）为-397.8美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：供应紧张情绪有所缓解，油价高位回落

　　伊拉克石油部长办公室称，伊拉克石油部长抵达土耳其，讨论包括恢复经土耳其杰伊汉（Ceyhan）港的石油出口在内的几个问题。与此同时全球石油运输监控网站TankerTrackers.com的数据显示，伊朗在8月的前20天内每天出口220万桶原油和凝析油，这将远远超过今年任何其他月份。缓解了沙特、俄罗斯减产带来的供应紧张情绪，油价冲高回落。JPX中东石油期货2312合约开盘75020日元，较上一结算价下跌410日元，或0.55%。

　　作者：韩彪

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